Banco americano revisa projeções de juros para baixo e destaca oportunidades em Equatorial e Ecorodovias

O Bank of America (BofA) revisou suas projeções para a taxa básica de juros brasileira, apontando um ciclo mais longo de flexibilização monetária no país nos próximos anos. A instituição financeira avalia que a desaceleração da atividade econômica e a inflação mais comportada abrirão espaço para reduções sucessivas na taxa Selic até o final de 2027.

A nova expectativa do banco global é de que a Selic encerre o ano de 2027 fixada em 11,25%, abaixo da projeção anterior que indicava 12,75%. Para o fechamento de 2026, a estimativa passou de 13,75% para 13,25%, refletindo cortes contínuos nas reuniões do Copom, conforme informação divulgada por INFOMONEY.

Diante desse cenário macroeconômico favorável aos ativos de risco, o BofA recomenda foco em empresas conhecidas como bond proxies. Essas companhias apresentam resultados previsíveis e possuem maior sensibilidade à queda dos juros, destacando nomes do setor de energia, rodovias e shopping centers na bolsa brasileira.

Ações sensíveis à queda da Selic

O BofA mantém preferência clara por companhias que oferecem alta previsibilidade de caixa e desempenho semelhante a títulos de renda fixa. A Equatorial (EQTL3) surge como a principal escolha do banco entre as empresas de energia, impulsionada por uma taxa interna de retorno real de aproximadamente 12% e potenciais catalisadores regulatórios.

Destaques em rodovias e saneamento

No setor de concessões rodoviárias, a Ecorodovias (ECOR3) sobressai com a maior taxa interna de retorno real entre as bond proxies, alcançando cerca de 17%. O banco também destaca a Motiva como uma alternativa mais defensiva, enquanto a Rumo (RAIL3) permanece dependente da recuperação do ciclo de grãos.

Oportunidades no setor de shoppings

Entre os centros de compras, a Allos (ALOS3) é mantida como a principal escolha do BofA, negociando a 9 vezes o preço sobre fluxo de caixa estimado para 2027. Apesar de tendências operacionais recentes mais fracas no setor, a empresa apresenta um dividend yield projetado de 13% para os próximos anos.

Cautela com o setor de telecomunicações

Por outro lado, o BofA adota uma postura cautelosa em relação às ações de telecomunicações, avaliando que Vivo (VIVT3) e TIM (TIMS3) seguem com preços elevados. As taxas internas de retorno implícitas para as operadoras continuam abaixo do potencial oferecido por outras empresas sensíveis aos juros na bolsa.

Perguntas Frequentes

Qual é a nova projeção do BofA para a taxa Selic em 2027?

O Bank of America projeta que a taxa Selic encerre o ano de 2027 em 11,25%, após revisar sua estimativa anterior que apontava para 12,75%.

Quais são as ações favoritas do BofA para o cenário de juros menores?

As principais escolhas do BofA incluem Equatorial (EQTL3), Ecorodovias (ECOR3) e Allos (ALOS3), consideradas empresas bond proxies beneficiadas pela queda dos juros.

Por que a Ecorodovias se destaca nas projeções do BofA?

A Ecorodovias se destaca por apresentar a maior taxa interna de retorno real entre as bond proxies avaliadas, situada em aproximadamente 17%.

Qual é a recomendação do BofA para as ações de Vivo e TIM?

O BofA mantém uma postura cautelosa para Vivo (VIVT3) e TIM (TIMS3), pois as taxas internas de retorno implícitas ainda estão abaixo de outras opções do mercado.