Especialistas alertam sobre riscos no crédito privado e recomendam dosar o patrimônio alocado.
A expansão do mercado de crédito privado no Brasil trouxe novas alternativas de rentabilidade para os portfólios, mas eventos recentes acenderam o alerta sobre a necessidade de gestão de risco e alocação consciente.
Durante painel no Congresso da Planejar realizado na última quinta-feira (17), especialistas discutiram que a busca por taxas atrativas exige avaliar a situação real das empresas para decidir se o investimento realmente compensa.
O cenário atual exige cuidado redobrado dos investidores na hora de escolher os papéis, conforme informação divulgada por Info Credito.
Gestão de risco na renda fixa
Para Marilia Fontes, sócia fundadora da Nord Investimentos, investir no setor atualmente é como jogar "strike ou canaleta", referindo-se aos ganhos potenciais ou perdas relacionadas ao risco do papel.
A analista explicou que o investidor precisa estar ciente de que a classe nunca é isenta de riscos, pois crédito privado sempre pode dar errado em diferentes níveis de probabilidade.
Taxas de retorno e fragilidade empresarial
Gustavo Ledimuth, diretor na Santander Corretora, destacou que empresas que pagam maiores taxas de retorno estão premiando o aplicador para compensar riscos específicos do negócio.
Episódios recentes envolvendo empresas como Raízen, Grupo Pão de Açúcar (GPA) e Casas Bahia demonstraram como a falta de liquidez pode impedir a venda de papéis em momentos de crise.
Distorções contábeis e liquidez
O mercado também lida com surpresas contábeis, a exemplo do caso das Lojas Americanas, que demonstrou as limitações da análise de balanços tradicionais diante de fraudes corporativas.
Em cenários extremos de inadimplência e estresse financeiro, a liquidez desaparece por completo e o investidor pode perder todo o capital aplicado se houver um default severo.
Perguntas Frequentes
O que significa crédito privado ser strike ou canaleta?
A expressão utilizada por Marilia Fontes, da Nord Investimentos, define os ganhos potenciais ou as perdas severas ligadas ao risco dos papéis corporativos.
Quais riscos envolvem o investimento em debêntures e notas promissórias?
Os principais riscos incluem a possibilidade de calote (default), fraudes contábeis e a falta total de liquidez para revender os papéis em momentos de crise.
Como proteger a carteira ao investir em renda fixa corporativa?
Especialistas recomendam limitar estritamente o percentual do patrimônio alocado nessa classe e avaliar profundamente a saúde financeira das empresas emissoras.