XP alerta para cenário desafiador no setor imobiliário e destaca preferência por Cyrela
A XP Investimentos avalia que o cenário para as construtoras de média e alta renda se deteriorou recentemente, impulsionado por estoques ainda elevados em São Paulo e pela manutenção dos juros em patamares altos.
Em relatório assinado pelos analistas Ygor Altero e João Rodrigues, a instituição financeira reduziu projeções para o setor, mas reiterou sua preferência estratégica pela Cyrela no segmento de alta renda, conforme informação divulgada por INFOMONEY.
O ambiente macroeconômico atual segue pressionado por incertezas fiscais e eleitorais, o que impacta diretamente a velocidade de vendas sobre oferta e exige maior cautela das incorporadoras listadas na B3.
Impacto dos juros e estoques em São Paulo
Segundo a XP, os estoques imobiliários na capital paulista não apresentaram melhora relevante desde o início do ano, enquanto a velocidade de vendas sobre oferta vem se deteriorando no mercado.
Diante desse quadro adverso, a corretora reduziu em 4% e 12%, respectivamente, as estimativas agregadas para lançamentos e vendas líquidas no horizonte de 2026, excluindo a atuação da Moura Dubeux.
Cyrela e Lavvi lideram preferências da XP
Apesar do corte no preço-alvo da Cyrela de R$ 42 para R$ 37, a recomendação de compra foi mantida devido à forte execução operacional e à expectativa de crescimento de receita até 2027.
Já a Lavvi teve o preço-alvo ajustado de R$ 26 para R$ 19, mas permanece como uma das preferências da casa, sustentada pela diversificação de negócios com foco em rentabilidade e giro de ativos.
Desempenho de Moura Dubeux e outras construtoras
A Moura Dubeux manteve o preço-alvo em R$ 38 após superar estimativas no primeiro semestre, impulsionada por vendas robustas e margens brutas mais fortes na região Nordeste.
Enquanto isso, a Eztec recebeu recomendação neutra, a Even teve o preço-alvo reduzido para R$ 6, e a Trisul passou a focar mais na média renda devido ao excesso de oferta na alta renda.
Perguntas Frequentes
Por que a XP reduziu as projeções para as construtoras?
A XP Investimentos reduziu as projeções devido aos estoques elevados em São Paulo, à piora na velocidade de vendas e à manutenção dos juros em patamares altos.
Qual é a construtora favorita da XP no segmento de alta renda?
A Cyrela foi mantida como a principal favorita da XP no segmento de média e alta renda, seguida por Lavvi e Moura Dubeux.
Como ficaram os preços-alvo de Cyrela e Lavvi após a revisão?
O preço-alvo da Cyrela foi cortado de R$ 42 para R$ 37, enquanto o da Lavvi passou de R$ 26 para R$ 19, ambos com recomendação de compra mantida.
O que motivou a cautela da XP com a construtora Eztec?
A XP manteve recomendação neutra para a Eztec devido a um ROE inferior ao de seus pares e ao crescimento limitado dos resultados no curto prazo.