Ações da Sanepar perdem atratividade no curto prazo com revisão da XP Investimentos para recomendação neutra.
A XP Investimentos decidiu rebaixar a recomendação para as units da Sanepar (SAPR11) de compra para neutro, ajustando o cenário para os investidores do setor de saneamento básico no Brasil.
Os analistas Raul Cavendish, Bruno Vidal e Ana Clara Ribeiro avaliaram que a companhia paranaense apresenta falta de catalisadores nos próximos meses, reduzindo o interesse pelo papel na Bolsa de valores, conforme informação divulgada por INFOMONEY.
Apesar da elevação do preço-alvo para o fim de 2027 para R$ 45,80 por ação, a casa de análise apontou que a tese anterior perdeu força diante de novos cenários fiscais e regulatórios.
Análise de privatização da Sanepar
A privatização da Sanepar é considerada distante pela XP Investimentos no atual cenário político e econômico do estado do Paraná.
Entre os principais motivos estão a situação fiscal favorável do governo estadual, a baixa participação econômica do Estado na empresa e a boa percepção da população sobre os serviços.
Dessa forma, o avanço de parcerias público-privadas para ampliar a cobertura de esgoto substitui a pauta de desestatização como foco principal.
Preço-alvo e créditos tributários
O preço-alvo da Sanepar foi revisado para R$ 45,80 por ação para o horizonte de 2027, refletindo novas premissas financeiras e operacionais da companhia.
A tese anterior contava com a retenção de 25% dos R$ 4 bilhões em créditos tributários para impulsionar os dividendos, mas a XP agora vê essa hipótese como otimista.
A taxa interna de retorno real estimada para os papéis da empresa é de 14,2%, ficando próxima a concorrentes do setor como Copasa e Sabesp.
Avaliação do setor de saneamento
O setor de saneamento brasileiro passa por reavaliações constantes por parte de corretoras e analistas do mercado financeiro brasileiro.
A XP destaca que o ritmo modesto dos resultados da Sanepar e a ausência de catalisadores tornam outras oportunidades mais atraentes no momento atual.
A relação entre o valor da empresa e a base de ativos regulatórios foi estimada em 0,6 vez, abaixo do múltiplo-alvo estabelecido em 0,7 vez.
Perguntas Frequentes
Por que a XP rebaixou a recomendação da Sanepar?
A XP rebaixou a Sanepar (SAPR11) de compra para neutro devido à falta de catalisadores de curto prazo e à baixa probabilidade de privatização.
Qual é o novo preço-alvo da Sanepar segundo a XP?
A XP elevou o preço-alvo das ações da Sanepar para o fim de 2027 para R$ 45,80 por papel, com uma TIR real estimada em 14,2%.
A privatização da Sanepar ainda vai acontecer?
A XP avalia que a privatização perdeu força devido à situação fiscal favorável do Paraná e à estratégia de expansão por parcerias público-privadas.